راهنمای مدیریت ریسک ارزی - و چرا همین حالا اهمیت دارد

من را در یک سناریوی مقدماتی قرار دهید: شما در یک مقصد خارجی عجیب و غریب لمس می کنید و به پول نقد پیاده روی نیاز دارید. شما از چراغ های روشن و روشن کیوسک های ارز و وسوسه انگیز و راحت کیوسک های مبادله فرودگاه خودداری می کنید زیرا ریک استیوز به شما گفت (در برگه جدید باز می شود) آنها نرخ ارز وحشتناکی را ارائه می دهند. شما یک حرفه ای مسافرتی هستید - در اینجا بدون اشتباه تازه کار تازه کار. به دستگاه خودپرداز می روید!

با این حال ، وقتی صحبت از ریسک ارزی (FX) در تجارت می شود ، به نظر می رسد که برای محافظت از بودجه خود اقدامات عجیبی را انجام می دهیم - و این مجازات های بسیار سنگین تری نسبت به مبادله دلار برای دینار در چند نقطه از نخست دارد.

در سال 2016 ، شرکت هواپیمایی EasyJet گزارش داد (در برگه جدید باز می شود) درآمد قبل از مالیات 495 میلیون پوند ، کاهش 191 میلیون پوند از درآمد خود در سال 2015. عملیات GBP هواپیمایی انگلیس در 34 مکان در سراسر اروپا و آفریقا علیه آن کار کرده بود: 88 میلیون پوند یا تقریبا نیمی از کمبود ، ناشی از "حرکت نامطلوب از ارز خارجی" بود.

نامطلوب؟این ممکن است یک تفسیر جزئی باشد. ریسک FX یک مؤلفه غالباً نادیده گرفته از تجارت بین المللی است که می تواند تأثیر قابل توجهی داشته باشد ، به ویژه در دوران اقتصادی بی ثبات.

مورد در نکته: در مجموع ، 1200 شرکت اروپایی و آمریکای شمالی که در گزارش تأثیر ارز FireApps 2018 مورد بررسی قرار گرفتند ، 15. 61 میلیارد دلار در تأثیرات ارز منفی در Q3 2018 تعیین کرد. به نظر می رسد بد است ، درست است؟خوب ، شرکت های آمریکای شمالی 11. 81 میلیارد دلار از این ضرر را تشکیل داده اند - افزایش 1. 057 درصدی نسبت به سه ماهه قبلی. Wolfgang Koester (که در TAB جدید افتتاح می شود) گفت: عدم اطمینان سیاسی در اروپا و ایالات متحده با تنش های تجاری بین پکن و واشنگتن منجر به شلاق در بازارهای ارزی شد.

کوستر گفت: "تمام این نوسانات ناشی از عدم اطمینان سیاسی است.""ما هرگز به عنوان بسیاری از مدیرعامل ها و CFO در مورد ارز صحبت نکرده ایم."

ریسک ارزی به سادگی هزینه ای برای انجام تجارت بین المللی نخواهد بود. شما می توانید برای کاهش خطر و جلوگیری از خسارات اقدام کنید. در این مقاله ، ما در مورد آنچه خطر FX را تشکیل می دهد ، اهمیت آن در بازار و استراتژی های امروز برای کمک به جبران تأثیرات نوسانات ارزی بحث می کنیم.

یک مرور کلی از 4 مرحله برای کاهش خطر ارزی دریافت کنید:

پایین آمدن خطر FX

FX Risk ، همچنین به عنوان ریسک ارز یا ریسک نرخ ارز شناخته می شود ، به ضررهایی اشاره دارد که به دلیل نوسان نرخ ارز خارجی می تواند در معاملات مالی بین المللی متحمل شود. از آنجا که خریداران و فروشندگان در کشورهای مختلف به ندرت از همان ارز استفاده می کنند ، دو طرف باید در مورد استفاده از ارز برای پرداخت توافق کنند. این توافق نامه منوط به خطرات مرتبط با تغییرات نرخ ارز است. این خطرات می توانند از چند طریق آشکار شوند.

انواع خطر ارزی

هنگام خرید محصولات از یک شرکت واقع در کشور دیگری ، ریسک معامله با آن روبرو می شود. این نوع ریسک هنگامی بوجود می آید که نرخ ارز در طول زمان بین عقد قرارداد و حل و فصل آن تغییر کند.

مثال: در زمان مطبوعات ، 1 یورو برابر با 1. 18 دلار ایالات متحده است. بیایید بگوییم که یک خودروساز ایالات متحده موافقت می کند 500،000 یورو قطعات از آلمان با پرداخت هزینه در زمان تحویل خریداری کند. این معادل 590،000 دلار است. با این حال ، تا زمان تحویل قطعات ، ارزش دلار را در مقابل یورو کاهش می دهد به طوری که 1 € = 1. 22 دلار. در حالی که قیمت هنوز 500،000 یورو است ، اکنون مبلغ دلار آمریکا 610،000 دلار است.

ریسک ترجمه توسط یک شرکت مادر که صاحب یک شرکت تابعه در کشور دیگری است ، هنگامی که صورت های مالی این شرکت به عنوان بخشی از گزارش های سه ماهه به ارز شرکت مادر ترجمه می شود ، متحمل می شود. این امر در صورتی اتفاق می افتد که یک شرکت مادر یک صورت مالی تلفیقی (در برگه جدید افتتاح می شود) را برای شرکتهای تابعه خود بر خلاف استقلال آنها گزارش دهد. در نتیجه ، این شرکت می تواند عملکرد سه ماهه ای ضعیف و در صورت عمومی بودن قیمت سهام را تجربه کند.

مثال: یک شرکت مستقر در ایتالیا از دست دادن عملیاتی 100000 یورو متحمل شد. خوشبختانه ، یک شرکت تابعه ایالات متحده دارد که به تازگی 100000 دلار سود کسب کرده است. به خاطر این مثال ، بیایید در ابتدا 1 € = 1 دلار بگوییم. اکنون ، سود بخش ایالات متحده ضرر ایتالیا را باطل می کند. عالی! این گزارش ها خوب به نظر می رسد. با این حال ، قبل از اینکه شرکت گزارش های مالی خود را تثبیت کند ، دلار کاهش می یابد و اکنون 1 € = 0. 86 دلار است. متأسفانه ، این سود در حال حاضر تنها با 86،000 یورو برابر است ، به این معنی که این شرکت مجبور است ضرر 14000 یورو را گزارش کند.

ریسک اقتصادی ، همچنین به عنوان "ریسک پیش بینی" یا "قرار گرفتن در معرض عملیاتی" شناخته می شود ، نوعی ریسک بلند مدت است که زمانی رخ می دهد که ارزش بازار یک شرکت و/یا جریان نقدی آینده با قرار گرفتن در معرض نوسانات ارزی تأثیر منفی بگذارد.

مثال: یک تولید کننده دستگاه صنعتی ایالات متحده دارای عملیات و شرکتهای تابعه در سراسر جهان است. این در درجه اول به ژاپن صادر می کند. با این حال ، ارزش ین ژاپنی به طور غیر منتظره ای در برابر دلار آمریکا کاهش می یابد ، و شرایطی که رانندگی می کند به زودی تغییر نمی کند. اکنون این شرکت موقعیت رقابتی خود را در بازار از دست داده است.

چرا الان اهمیت دارد؟

احساس می کنید دفعه بعد که کسی از نوسانات در حال حاضر در جهان یاد می کند ، ممکن است سر خود را از طریق دیوار قرار دهید؟

برای لحظه ای از سطوح عمودی مسطح دور شوید ، زیرا بازار جهانی ارز فوق العاده بی ثبات است (در برگه جدید باز می شود). و این فقط به دلیل همه گیر Covid-19 نیست. درعوض ، به ویژه در پنج سال گذشته ، بازار FX با ترکیب سمی از شرایط مورد ضرب و شتم قرار گرفته است: Brexit ، جنگ تجاری ایالات متحده و چین ، ناآرامی جهانی و اعتراضات متعاقب آن ، تجزیه مذاکرات NAFTA (در برگه جدید باز می شود) و یکانتخابات آشفته ایالات متحده ، برای نامگذاری چند مورد.

داده ها: فدرال رزرو *10 سال نرخ ارز ارز چندگانه ارز در برابر دلار.

این وضعیت مدتی در حال ساخت است. همه گیر فقط گیلاس در بالای ساندویچ خطر بود.

در زمان آرام تر ، مدیران توانستند با تلاش کمی در مدیریت ریسک FX از بین بروند زیرا ارزهای بازار توسعه یافته نسبتاً قوی و پایدار باقی مانده است.

Brexit یادآوری شدیدی بود که عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد.

در دسامبر سال 2017 ، پس از شروع مذاکرات Brexit ، داده های بلومبرگ (در برگه جدید باز می شود) نشان داد که ، در 9 ٪ ، نوسانات تحقق یافته پوند در برابر دلار در طی 12 ماه گذشته از همه همسالان بازار توسعه یافته پیشی گرفته است. در حقیقت ، پوند انگلیس در رده هشتمین بی ثبات ترین اقتصادهای بزرگ در حال ظهور و پیشرفته قرار گرفت و آن را در کنار ارزهای اروپای شرقی و آمریکای لاتین قرار داد.

بلومبرگ خاطرنشان کرد: "پوند انگلیس بیشتر از آنچه فکر می کنید با پزو کلمبیایی و زلوتی لهستانی مشترک است."

اکنون که بقیه جهان با مجموعه ای از شرایط منحصر به فرد خود روبرو هستند ، کارشناسان هشدار می دهند که سایر ارزهای ملل توسعه یافته از همان تنوع مصون نیستند. بیشتر چشم انداز اقتصادی را پیچیده می کند؟پتانسیل رکود اقتصادی دو برابر (در برگه جدید باز می شود).

سرانجام ، به گفته رابین آبرامز ، مدیر تجارت مالی جهانی (در برگه جدید) ، خطر FX می تواند ناشی از عوامل کمتری باشد. با تغییر زنجیره های عرضه یا حتی آفلاین ، آداب و رسوم که نوسانات طولانی تر و شدید در تقاضا دارند ، شرکت ها ممکن است نسبت به CFO های پیش بینی شده در معرض خطر بیشتری قرار بگیرند. تأخیر در کاهش می تواند از تغییر نرخ FX ریسک مالی ایجاد کند (در برگه جدید باز می شود).

هرچه برای رسیدگی به این مسئله بیشتر طول بکشد ، قرار گرفتن در معرض بیشتر شما وجود دارد.

داستان کوتاه کوتاه: عدم اطمینان وجود دارد. و در جایی که عدم اطمینان وجود دارد ، نوسانات وجود دارد. بازارهای مبادله روزانه تغییر می کنند و به راحتی تحت تأثیر وقایع جهانی قرار می گیرند. جستجوی واکسن ، ایالات متحده آمریکا که اتحادیه اروپا را ترک می کند ، ناآرامی در هنگ کنگ ، نتیجه انتخابات ایالات متحده ، تجدید حیات COVID-19 در سطح جهانی ، اقدامات کاهش یافته توسط فدرال رزرو-این فقط نمونه ای از وقایع بین المللی در موردرادار با پتانسیل تأثیر قابل توجه.

سه چیز واضح است: حتی ارزهای توسعه یافته پتانسیل تغییر سریع را دارند. هرگونه عدم اطمینان و نوسانات بر ارز خارجی تأثیر می گذارد. و مشاغل در مورد مدیریت ریسک FX ، تجملات نارضایتی را از دست داده اند.

آبرامز گفت: "همیشه کاهش خطر مهم است.""اما هنگامی که افزایش فزاینده ای در نوسانات و عدم اطمینان مالی وجود دارد ، نیاز به کاهش خطر است."

چگونه خطرات FX را شناسایی کنیم - حتی وقتی آنها پنهان شده اند

شرکتهای کوچک و متوسط (SME) ممکن است معتقدند که خطر FX فقط برای شرکت های بزرگ چند ملیتی است. با این حال ، یک سری گزارش های ACCA (در برگه جدید افتتاح می شود) و Kantox در Mid-Caps و SMEs دریافتند که بیش از 80 ٪ از SME ها (که در برگه جدید افتتاح می شود) تجارت بین المللی به دلیل نوسانات ارز ، یک سوم ضرر و زیان یا دستاوردهای خود را تجربه کرده اند. از آنها بیش از 1 میلیون دلار.

با این حال ، طبق گزارش ، شرکت ها به جای اینکه پیشرو باشند ، تمایل دارند به ریسک FX به روشی واکنشی بپردازند - تا زمانی که متحمل ضرر بزرگی شوند.

برای شرکت هایی که با مشتریان یا تأمین کنندگان در خارج از کشور سر و کار دارند ، اولین قدم خوب در یک برنامه مدیریت ریسک فعال FX ، شناسایی قرار گرفتن در معرض سازمان های آنها است. در حالی که این ممکن است مانند یک فرآیند ساده به نظر برسد ، برخی از قرار گرفتن در معرض FX در دید ساده پنهان می شوند ، که می تواند شناسایی را پیچیده کند.

مکان خوبی برای شروع زنجیره تأمین است. متأسفانه ، یک اسکن سریع قرار نیست آن را با این یکی قطع کند. طبق گفته های صنعت WearchWeek ، تصور غلط متداول توسط شرکت ها این است که آنها با ریسک روبرو نیستند زیرا آنها فقط در قراردادهایی که به دلار آمریکا هستند خریداری و می فروشند (در برگه جدید باز می شود). در واقعیت ، در واقع ممکن است یک قیمت توسط تأمین کننده با استفاده از ارزش یک ارز متفاوت محاسبه شود. تأمین کنندگان در معرض خطر قرار دارند و غالباً قیمت آن را در معرض خطر قرار می دهند ، بنابراین CFO ها به نحوه تأثیر FX بر تأمین کنندگان خود نیاز دارند.

در مرحله بعد ، ترازنامه شرکت و پیش بینی جریان نقدی را ارزیابی کنید.

شناسایی ریسک FX مستلزم آن است که تیم های مالی در معرض قرار گرفتن در معرض ورق های مختلف و همچنین پیش بینی جریان نقدی قرار بگیرند تا داده های گرانول را در مورد معاملات انجام شده در شرکت و در صورت کاربرد سطح فرعی انجام دهند.

به عنوان مثال ، یک تولید کننده که یک شرکت اصلی تجهیزات سرمایه را از یک شرکت فرانسوی تحت قراردادی که نیاز به پرداخت یورو در طی چند سال دارد ، می تواند به استراتژی های مشتقات FX (بیشتر در مورد زیر) بپردازد تا بتواند خطر جبران خطر را داشته باشد.

سرانجام ، نگاهی عمیق به چرخه عملیاتی کسب و کار شما می تواند به تعیین حساسیت حاشیه سود شما به نوسانات FX و مراحل چرخه عملیاتی که در آن به محافظت نیاز دارید کمک کند.

متأسفانه ، "پرچین همه چیز" یک استراتژی نیست. خیلی وقت گیر و گران است. درعوض ، مدتی را صرف شناسایی بزرگترین مواجهه در چرخه عملیاتی خود کنید.

استراتژی های کاهش خطر FX

در اینجا جایی است که ما مغالطه مشترک را تعیین می کنیم که "نوسانات ارزی فقط بخشی از انجام تجارت است" برای استراحت.

اسکار آریازا (در برگه جدید باز می شود) ، SVP از بانکداری بین المللی در بانک تگزاس گفت: "این یک فضای پیچیده است و استراتژی های زیادی برای کمک به حرکت در آن وجود دارد.""به علاوه ، این کاری است که رقبای شما انجام می دهند. بنابراین اگر فقط سوار بازار هستید و به بهترین ها امیدوار هستید ، مطمئناً شرکت خود را در معرض ضرر قرار می دهید. امید یک استراتژی نیست."

بسته به نقاط درد و اهداف تجاری مربوطه ، تاکتیکی وجود دارد که شرکت ها می توانند از آن استفاده کنند تا تأثیر خطر FX را کاهش دهند.

قیمت گذاری و انتخاب ارز را در نظر بگیرید

یکی از راه های ساده تر برای محافظت در برابر نوسانات ، قیمت گذاری و انتخاب ارز است ، به ویژه برای شرکت های تجارت الکترونیکی که به دنبال گسترش بین المللی هستند. چندین رویکرد متداول وجود دارد که باید هنگام رفتن به جهانی در نظر بگیرید:

محصول را به ارز خود نگه دارید: اگر تجارت شما محصولات خود را به ارز محلی شما می کند ، این امر در اصل ریسک FX را به مشتریان شما منتقل می کند. حاشیه های شما برای مقدار گردش مالی برابر با ارزش قرارداد تضمین شده است.

مشکل حل شد ، درست است؟نه کاملا. تحقیقات توسط بازرگان چند کانال نشان می دهد که اگر ارزهای محلی آنها (در برگه جدید باز می شود) از 25 ٪ از مشتریان خریدهای آنلاین را رها می کنند.

در مقیاس بزرگتر ، Mark Way ، SVP از ارز خارجی در Bok Financial ، حادثه ای را به یاد آورد که در آن یک شرکت تأمین لوله نفتی قصد خرید یک دستگاه چند میلیون دلاری از اروپا را داشت (در برگه جدید افتتاح می شود). هر دو شرکت اصرار داشتند که معامله را به ارزهای محلی خود انجام دهند. خوشبختانه ، تیم FX قادر به مذاکره در مورد ترتیباتی بود که برای هر دو طرف کار می کرد. درس آموخته شده: چسبیدن به ارز محلی شما آسان است ، اما می تواند فرصت های شما را برای شما هزینه کند.

گزینه های چند ارز را مجاز کنید: این تاکتیک به تعداد بیشتری از مشتریان متوسل می شود و نوسانات ارز مطلوب نیز ممکن است به نفع شرکت باشد. شرکت هایی که محصولات را به ارز محلی می فروشند می توانند یک حساب بانکی خارجی را باز کنند ، که هزینه های ارزی را کاهش می دهد. با این حال ، این استراتژی برای تعیین قیمت مناسب برای ارزهای مختلف ، برخورد با تبدیل ارز (و هزینه های مرتبط با آن) و نظارت بر نرخ ارز ، نیاز به کار و سرمایه گذاری قابل توجهی دارد. برای مشاغل کوچکتر ، ممکن است ارزشمند باشد که فقط تعداد محدودی از ارزهای پرکاربرد را برای کاهش خطر و هزینه بپذیرید.

ایجاد هزینه های FX به قیمت: هزینه های پیاده روی برای کالاها و خدمات در بازارهای خارجی می تواند به جبران ریسک و نوسانات نرخ FX کمک کند. با این حال ، این طرح همچنین روند نزولی دارد: این می تواند پیشنهاد شما را کمتر رقابتی کند. پورشه این روش سخت را آموخت که در اواخر سال 1980 ، خودروساز جهانی تصمیم به عبور هزینه های نرخ ارز (باز شدن در برگه جدید) با افزایش قیمت - و شاهد فروش به طرز چشمگیری بود.

شامل فناوری

برای شرکت هایی که به سیستم های دستی مانند صفحه های گسترده متکی هستند ، تلاش برای محافظت از ریسک می تواند یک فرآیند دشوار و مستعد خطا باشد.

تصمیمات حصیری باید بر اساس داده های دقیق و به روز باشد. از آنجا که خطاها یا تاخیر در زمان می تواند منجر به فرصت های از دست رفته یا ضررهای قابل توجهی شود ، شرکت هایی که هر حجم واقعی از خطر FX را مدیریت می کنند باید به اتوماسیون نگاه کنند. فن آوری هایی که بیشتر فرایند را خودکار می کنند ، باعث می شوند تا CFO ها به میزان نزدیکتر از نرخ ارز توجه کنند - و همچنین کمیت ، نظارت و مدیریت اثرات نوسانات ارزی بر نتایج آنها.

از منظر مدل سازی ، هنگامی که نوسانات نرخ ارز زیاد است و چشم انداز اقتصادی نامشخص است ، مدلهایی مانند درآمد در معرض خطر (گوش) (در برگه جدید باز می شوند) و جریان پول نقد در معرض خطر (CFAR) (در برگه جدید باز می شود) می توانند به مدیریت مؤثرتر ریسک کمک کنند(در برگه جدید باز می شود).

CFAR کمبودهای احتمالی در جریان نقدی را به دلیل نوسانات نرخ FX که می تواند تأثیر ضرب و شتم بر P& L و نقدینگی یک شرکت داشته باشد (در برگه جدید باز می شود) اقدام می کند ، در حالی که EAR ارزش درآمد در معرض خطر به دلیل نوسانات نرخ FX است.

برای سوخت این مدل ها به داده های قابل اعتماد نیاز خواهید داشت ، اما بازپرداخت بینش در مورد خطر شرکت شما و توانایی کمیت تنوع است.

قراردادهای خود را بررسی کنید

قراردادهای فعلی شما ممکن است از دیدگاه خطر FX جایی برای بهبود داشته باشد.

آیا به عنوان مثال می توانید از قراردادهای تجاری محافظت کنید؟به خصوص وقتی صحبت از قراردادهای بلند مدت می شود ، ممکن است فرصتی برای اضافه کردن بندهای FX به قرارداد وجود داشته باشد که در صورت بازپرداخت نرخ بازپرداخت بیش از یک مبلغ توافق شده ، بازپرداخت را ارائه می دهد. یا ، آیا می توانید مدت زمان بین توافق نامه قراردادی و پرداخت را کوتاه کنید؟این امر اثرات نوسانات عمده نرخ ارز را به حداقل می رساند.

حصار را کاوش کنید

شاید آشناترین استفاده از اصطلاح "محافظت" در متن "شرط بندی های شما" در پوکر باشد. این خیلی دور نیست: محافظت از قلمرو FX همچنین به جبران ریسک شما ، در این حالت از طریق استفاده از ابزارهای محافظت از Hedging اشاره دارد.

به عنوان نمونه کلی ، اگر یک شرکت آمریکایی در شش ماه نیاز به پرداخت یک قرارداد بزرگ با قیمت یورو داشته باشد ، می تواند با استفاده از روش ها و ابزارهای مالی مختلف ، ریسک FX را جبران کند. ایده این نیست که همه ریسک ها را از بین ببرید ، و در واقع ، مشابه قفل کردن به هر نرخ با مقدار محدودی از حرکت به سمت بالا یا رو به پایین ، می توانید کمی بدتر یا کمی بهتر به پایان برسید. ایده این است که در برابر نوسان با نرخ عظیم محافظت کنید.

این روشها معمولاً به عنوان "پرچین طبیعی" و "محافظت مالی" طبقه بندی می شوند.

پرچین طبیعی

حصار طبیعی به یک عمل متعادل کننده اشاره دارد که در آن یک شرکت دارایی هایی را اضافه می کند که همبستگی منفی دارند. مفهوم اصلی این است که با تخصیص منابع به دو کلاس دارایی مختلف ، ریسک ناشی از یک دارایی باید با بازگشت از دیگری جبران شود و برعکس.

در اصل ، جریان نقدی از یک نفر باید جریان نقدی را از دیگری لغو کند.

این اغلب مستلزم شرکتی است که رفتار عملیاتی خود را تغییر می دهد. به عنوان مثال ، شرکتی با فروش قابل توجه در یک کشور می تواند با تغییر عملیات به جایی که می تواند هزینه های آن را در همان ارز خارجی متحمل شود ، برخی از ریسک ارزی را کاهش دهد. بنابراین اگر یک شرکت آمریکایی مبلمان زیادی را در کانادا بفروشد ، می تواند از آن درآمد برای خرید چوب و چرم از تأمین کنندگان کانادایی استفاده کند. از آنجا که شرکت مجبور به بازگشت به همان میزان درآمد نخواهد بود ، خطر آن کاهش می یابد.

پرچین مالی

مشتقات FX قراردادهایی برای خرید یا فروش ارز خارجی هستند. این ابزارها بی نظیر هستند زیرا بازپرداخت بستگی به نرخ ارز خارجی دارد. خرید ارزهای خارجی هنگامی که نرخ ها به نفع شما هستند می تواند یک پرچین ارزشمند در برابر نرخ ارز ضعیف آینده ارائه دهد.

انواع مختلفی از مشتقات ارائه شده توسط موسسات مالی می توانند به شرکت ها کمک کنند تا از ریسک و حتی سود از نوسانات FX بهره مند شوند ، اگرچه هزینه های مرتبط ممکن است سود را جبران کند.

قراردادهای لکه ای: همچنین به عنوان یک معامله نقطه ای ، تجارت لکه ، معامله نقطه یا به سادگی نقطه شناخته می شود. این یک قرارداد برای خرید یا فروش کالا ، امنیت یا ارز برای تسویه فوری است.. درعوض ، تحویل و پرداخت در یک قرارداد نقطه ای تمایل به طی دو روز کاری پس از توافق انجام می شود. شرط می بندید که نرخ ارز در طی دو روز به طور اساسی تغییر نخواهد کرد.

ارزهای جلو: با نام "قراردادهای رو به جلو" ، این توافق نامه هایی بین دو طرف است که با ارزهای مختلف کار می کنند ، جایی که نرخ ارز ثابت است ، به طور مؤثر در نرخ پرداخت های آینده بدون در نظر گرفتن نوسانات قفل می شود. بنابراین اگر نرخ ارز در زمان معامله 1 = 1. 18 دلار باشد ، با تسویه حساب معامله ، نرخ باقی می ماند ، مثلاً سه ماه بعد ، حتی اگر نرخ واقعی در آن زمان تغییر کند. ضرر این استراتژی ، این است که شما را از بهره مندی از حرکات مطلوب نرخ ارز منع می کند. جلوهای ارز به محض قراردادهای خصوصی محسوب می شوند و بنابراین اساساً تنظیم نشده اند.

معاملات آینده ارز: با نام "قراردادهای آینده" ، "آینده ارزهای خارجی" یا "آینده فارکس" ، این استراتژی قیمت مبادله یک ارز را برای دیگری در تاریخ آینده مشخص می کند. معاملات آینده ارز ، بر خلاف ارزی به جلو ، استاندارد شده است و بنابراین در مبادلات متمرکز معامله می شود.

گزینه های ارزی: مجدداً در زیر نام های بسیاری ظاهر می شود - "گزینه ارزی" ، "گزینه FX" و "گزینه فارکس" که معمولاً مورد استفاده قرار می گیرند - این قراردادی است که به خریدار حق می دهد ، اما نه تعهد ، خرید یا فروش ارز در آننرخ مشخص شده در تاریخ یا قبل از تاریخ مشخص. برای این حق ، حق بیمه به فروشنده پرداخت می شود.

مبادله ارز: در این شرایط ، طرفین درگیر موافقت می کنند که مبلغ معادل دو ارز مختلف را با نرخ توافق شده مبادله کنند ، سپس آنها را با نرخ توافق شده در تاریخ بعدی مشخص شده بازپرداخت کنید. همچنین به عنوان "مبادله فارکس" ، "مبادله FX" یا به سادگی به عنوان "مبادله" گفته می شود.

اکنون ، همه اینها ممکن است مانند تجارت گیبری به نظر برسد. خوشبختانه ، موسسه مالی یا ارائه دهنده خدمات مالی شما می تواند به تعیین بهترین استراتژی برای تجارت شما کمک کند. برای محافظت اضافی از FX در مواقع عدم اطمینان ، یا برای شرکت هایی که در حال حاضر به دنبال گسترش بین المللی هستند ، آبرامز توصیه می کند با یک متخصص ارز مشاوره کنید. بر خلاف بانک ها ، که خدمات مختلفی را ارائه می دهند ، این متخصصان کاملاً روی ارزها تمرکز می کنند.

حسابداری برای پرچین

برای استراتژی های محافظت از هدینگ وجود دارد: آنها می توانند حسابداری را دشوار کنند. در واقع ، آنقدر دشوار است که بسیاری از شرکت ها به دلیل سردردهایی که ایجاد کرده اند از محافظت از محافظت جلوگیری می کنند.

با این حال ، در آگوست سال 2017 ، FASB به روزرسانی استانداردهای حسابداری (ASU) 2017-12 ، مشتقات و پرچین (موضوع 815) را صادر کرد: "یک فهرست سنگین از تجدید نظر ، مقررات اصلی آن عبارتند از:

• ساده سازی و گسترش استراتژی های واجد شرایط محافظت برای رفع خطرات مالی و غیر مالی.
• شفافیت بهبود یافته از نحوه ارائه و افشای نتایج محافظت.
• افزایش انعطاف پذیری با فراهم کردن تسکین جزئی در زمان برخی از جنبه های برخی از مستندات پرچین. وت
• از بین بردن الزام به تشخیص ناکارآمدی پرچین به طور جداگانه در درآمد.

در حالی که حسابداری پرچین هنوز پیاده روی در پارک نیست ، شواهد نشان می دهد (در برگه جدید باز می شود) این روند با تجدید نظر بسیار ساده شده است.

ایجاد یک سیاست FX برای شرکت های کوچک و متوسط

آنتونیو رامی ، بنیانگذار و مدیر ارشد رشد Kantox (در Tab New افتتاح می شود) ، یک شرکت FinTech متخصص در مدیریت FX ، می گوید که رویکرد استراتژی FX برای شرکت های کوچکتر لزوماً با همتایان بزرگتر آن متفاوت نیست.

رامی گفت: "این اصول دقیقاً یکسان است ، یعنی: به بازار نگاه نکنید ، به تجارت خود نگاه کنید.""همه چیز در مورد درک چگونگی ایجاد تجارت شما در معرض خطر FX است. و این سوالی است که من تمایل دارم شرکت هایی را ببینم که از خودشان سؤال می کنند. "

در تجربه رامی ، بنگاه های کوچکتر غالباً مبادلات ارز را به عنوان یک مشکل غیرقابل تحمل درک می کنند. وی چندین نکته برای شرکت ها برای گذر از گذشته است که از ترس و وحشت و ایجاد یک استراتژی مدیریت ریسک FX استفاده می کند.

ابتدا تجارت و قرار گرفتن در معرض خود را بدانید: "شما یک معامله گر FX نیستید.""شما لازم نیست بفهمید بازار چیست ، چه زیاد باشد و چه پایین. هنگام شروع خطر برای شما باید شناسایی کنید. "

آیا خطر FX در سمت خرید یا فروش است؟چه زمانی می توانید دید که میزان قرار گرفتن در معرض شما چقدر خواهد بود؟شما این را بهتر از هر کسی می دانید.

قبل از تماس با متخصصان ، کاهش ساده را امتحان کنید: هنگامی که قرار گرفتن در معرض کسب و کار خود را یاد گرفتید ، ببینید که آیا یک مکانیسم ساده مانند افزایش قیمت فروش می تواند خطر را جبران کند.

"آیا اگر تغییری در بازار FX وجود داشته باشد ، بله یا خیر؟"رامی می پرسد."اگر پاسخ شما بله است ، می توانید یک استراتژی بسیار ساده داشته باشید ، این بدان معناست که هر بار که من سفارش فروش را می گذارم ، باید یک پرچین ایجاد کنم."

هنگامی که قرار گرفتن در معرض FX شما پیچیده تر شد ، یا تا بعد از آن در معرض قرار گرفتن در معرض احتمالی قرار نمی گیرید ، ممکن است زمان آن باشد که از متخصصان مشاوره بگیرید.

بیش از حد آن را بیان نکنید: "از گزینه های" محصولات عجیب و غریب "فرار کنید."به جای اینکه به دنبال محصولات خلاقانه ای باشید که بانک ها می سازند ، مانند نقاط ، جلو و مبادله ها ، موارد ساده تری را انتخاب کنید.

یکی دیگر از مشکلات متداول تاکتیکی شرکت هایی است که ارز را به دست می آورند و تجارت می کنند وقتی معتقدند این "بهترین لحظه" است.

رامی اظهار داشت: "اگر می خواهید قمار کنید ، ارز بهترین مکان نیست.""قمار در یک کازینو بسیار ساده تر و ارزان تر است."

این فقط یک "مشکل مالی" نیست

برای رامی ، رایج ترین خطایی که وی در مدیریت ریسک FX می بیند ، منزوی کردن مشکل به بخش دارایی است. بله ، FX در مورد مقررات ، محاسبات و پول است. اما همچنین یک موضوع استراتژیک است: این که آیا افزایش قیمت ها بر اساس نوسانات نرخ یا خرید برخی از مواد اولیه به صورت استراتژیک ، تصمیماتی است که خواستار ورود از تجارت هستند.

آنچه رهبران امور مالی ارائه می دهند ، دید در خطرات و درک گردش کار ارز است. این وظیفه CFO است که اطمینان حاصل کند که همکاران از اهمیت استراتژیک ، تعریف یک سیاست و تصمیم گیری در مورد نحوه اجرای - دستی یا با اضافه کردن اتوماسیون تصمیم می گیرند.

رامی گفت: "ما در Kantox معتقدیم که فناوری نقش بزرگی دارد: اگر مکانیکی باشد ، می توانید آن را خودکار کنید ، و سپس می توانید از شر مشکل خلاص شوید.""اگر می توانید از شر مشکل خلاص شوید ، از ارز نمی ترسید. اگر از ارز نمی ترسید ، ناگهان مشکلی را از مشتریان خود دور می کنید ، زیرا می توانید به ارز آنها به آنها بفروشید. اگر بتوانید مشکل را از تأمین کنندگان خود دور کنید ، قیمت بهتری خواهید داشت. این منطقی است که ما به عنوان یک شرکت سعی در دنبال کردن داریم. "

در نهایت ، اگرچه توصیه های خاص FX دشوار است زیرا خطر به صورت موردی به صورت موردی است ، رامی استدلال می کند که ، بزرگ یا کوچک ، همانطور که می تواند همان باقی بماند: "تجارت خود را درک کنید ، درک کنید که چگونه خطر ایجاد می کنید و یک فرآیند ارز را به دست می آوریدمی تواند خودکار شود. "

خط پایین

مانند برنامه ریزی یک سفر بین المللی ، تدوین یک استراتژی مؤثر در مدیریت ریسک FX برای شرکت شما زمان ، تلاش و سفارشی سازی می کند. اما ، دقیقاً مانند ماجراجویی گفته شده ، یک برنامه جامد می تواند به شما کمک کند از اشتباهات گران قیمت جلوگیری کنید و فرصت های جدیدی را کشف کنید زیرا شعبه های شرکت شما در سطح جهان است.